О чём спрашивают нас в финансовой сфере не из Германии? Отрывки вопросов и наших ответов. Часть 17.

Вопрос
… Мы сотрудничаем с клиентами из зарубежа и иногда по профессиональной надобности владеем той или иной информацией…
...
В РФ вводят регулирование и санкции по отношению к использованию т.н. инсайдерской информации. Но как быть если инсайдер из России использует эти знания в Европе и какие условия и рамки нужно соблюдать, что учитывать из известных судебных случаев и можно узнать о санкциях (где они регулируются) например в Германии.

Ответ
О положениях законодательства РФ немецкому юристу не известно и поэтому сравнение их с существующими в ЕС невозможно.
Понятие «инсайдер» и «инсайдерская информация» заложены в Законе о торговле ценными бумагами (WpHG, Wertpapierhandelsgesetz) а именно в § 13 так же как и состав преступления и санкции (§ 38, 39 WpHG). Как и многие другие Законы и их положения этот закон в Германии основан на Директиве ЕС 88/627/EWG и 89/592/EWG, санкции же основаны на требованиях иных Директив и Распоряжений.
О последних решениях в этой сфере и одним из важных можно считать то, которое упрощает процесс применения санкций и которым может руководствоваться любая судебная инстанция любого государства ЕС, то есть решения Европейского Суда.
 
Недавно Европейский Суд в своих решениях определил ещё более упрощённые требования к определению сделки с использованием инсайдерской информации. То есть суд облегчил условия для принятия решения о наказании, что явилось прецедентом для действий судов и судебных органов всех государств сообщества. Так в решении C 45/08 судья подтвердил, что обвинители в странах сообщества (прокуратура) не несёт бремя доказательства в наличии умышленного использования знаний обвиняемого. Достаточно лишь доказательства того, что та или иная сделка основана на такой информации. Кроме того проверка судом факта существенного влияния на рынок в результате такой сделки не необходима. Достаточно лишь наличие возможности такого влияния, то есть теоритической пригодности.
В остальном конечно действуют положения внутрегосударственных законов в финансовой сфере, а именно Закон о кредитовании (KWG, Kreditwesengesetz ), Закон о бирже (BоеrsG, Bоеrsengesetz), Закон об акциях (AktG, Aktiengesetz), Закон о депозитарии (DepotG, Depotgesetz), Уголовный Кодекс (StGB, Strafgesetzbuch) и другие в зависимости от конкретного случая.
С темами для подробных консультаций по немецкому финансовому, кредитному и банковскому праву на русском можно найти в файле № 1 здесь: http://www.yurmir.com/yurist/files/699/
В Вашем случае и внутри Вашей компании для сотрудников имеющих доступ к инсайдерской информации, рекомендуется разработка положений основанных на европейских директивах (или других законов одной из стран ЕС). Подобный внутренний документ и небольшое обучение сотрудников может как минимум избавить Ваш высший менеджмент от ответственности за проступки «инсайдеров» компании. У нас это обычная процедура риск-менеджмента в рамках т.н. корпоративного комплаенс.